O conflito no Irão aumentou a volatilidade dos mercados financeiros e energéticos: Macklem – Nacional

O chefe do Banco do Canadá alerta que os novos intervenientes nos mercados de dívida globais não são monitorizados tão de perto como os bancos tradicionais, o que poderá gerar novos riscos num período repleto de incerteza.

Governador Tiff Macklem esteve em Toronto na quarta-feira conversando com o Global Risk Institute sobre onde ele vê vulnerabilidades no sistema financeiro.

Os ataques dos Estados Unidos e de Israel contra Irã aumentaram a volatilidade nos mercados financeiros e energéticos, disse ele em observações preparadas, particularmente com falta de clareza sobre quanto tempo o conflito poderá durar.

Ele disse mais tarde, num período de perguntas e respostas, que o choque dos preços da energia resultante do conflito afectará particularmente os países que são importadores de petróleo e gás natural. Os investidores também estão negociando ativos mais arriscados, disse ele.

A reavaliação do mercado tem sido “relativamente ordenada” e não reflecte disfunções no sistema financeiro, disse Macklem. Ele também alertou que as consequências do conflito serão sentidas além dos valores das ações e dos preços das commodities.

“Os mercados não captam o custo humano destes conflitos e não podemos esquecer isso”, disse ele.

Macklem disse que os riscos geopolíticos são elevados neste momento, agravados pela incerteza comercial e pelos riscos em torno do rápido aumento da inteligência artificial. Ele disse que os mercados de ações e de crédito estão vendo avaliações esticadas que aumentam o risco de “reversões bruscas e aumento da volatilidade”.

“Os riscos podem estar a crescer mais rapidamente do que a nossa capacidade de os compreender e mitigar. A incerteza económica já é elevada – não podemos dar-nos ao luxo de adicionar instabilidade financeira à mistura”, disse ele.

Macklem passou a maior parte do seu discurso centrado na ascensão de intervenientes não bancários nos mercados de dívida – nomeadamente, fundos de cobertura que compram dívida soberana e o crédito privado desempenha um papel mais importante nos empréstimos.

Os fundos de hedge são agora compradores de até metade dos títulos do governo do Canadá em leilão e também desempenham um papel importante nas negociações do mercado secundário, observou Macklem. Entidades privadas, como fundos de pensões e outros investidores institucionais, também estão a desempenhar um papel crescente nos empréstimos, que, segundo o governador do banco central, podem colmatar lacunas críticas, oferecendo empréstimos com condições mais flexíveis.

Macklem disse que estes novos modelos trazem muitos benefícios para distribuir o risco e manter o mercado financeiro global a funcionar em tempos normais, mas ainda não foram testados contra o stress por períodos de turbulência económica generalizada.

Os bancos e as instituições financeiras tradicionais enfrentaram regulamentações mais rigorosas na sequência da crise financeira de 2008-09, mas Macklem observou que os intervenientes não bancários não têm os mesmos requisitos de prestação de informações.

“Essa lacuna representa um desafio para os legisladores globais, reguladores nacionais e bancos centrais”, disse ele.

Macklem disse que os novos intervenientes na actividade da dívida global trazem vulnerabilidades que “precisam de mais atenção”. Ele disse que procura melhorar a comunicação com o sector privado para se preparar colectivamente para quaisquer choques iminentes.

“Juntos podemos aumentar a conscientização e construir resiliência. Quando o estresse chega, todos precisamos estar preparados para isso”, disse ele.

© 2026 A Imprensa Canadense