Apesar de uma economia marcada por turbulências e das tarifas intermitentes da administração Trump, os retornos do investimento em doações universitárias permaneceram estáveis no ano fiscal de 2025.
As universidades obtiveram um retorno médio de 10,9 por cento, em comparação com 11,2 por cento no ano fiscal de 24de acordo com o último estudo da National Association of College and University Business Officers e do Commonfund Institute, divulgado hoje. Embora tenham caído ligeiramente ano após ano, os números do EF25 são mais fortes do que os retornos de 7,7% que as faculdades obtiveram no EF23 e os retornos negativos do EF22.
O retorno médio de 10 anos para investimentos em doações foi de 7,7%.
Embora os retornos tenham permanecido estáveis, as doações para fundos patrimoniais caíram, de acordo com o estudo. As contribuições para doações universitárias caíram 9,2%, de US$ 15,4 bilhões no EF24 para US$ 14 bilhões no EF25, à medida que os filantropos diminuíram as doações. No entanto, esse número ainda supera os US$ 12,7 bilhões doados no EF23.
Apesar dos retornos estáveis, as faculdades continuam a enfrentar pressões financeiras, em parte devido à restrição da administração Trump de certos fundos federais de investigação, o que levou alguns instituições para cortar empregos e programas. Ao mesmo tempo, as faculdades mais ricas do país estão a preparar-se para um aumento no imposto especial sobre dotações aprovado no ano passado como parte da iniciativa do Presidente Trump. Uma grande e bela lei.
Aqui estão os resultados do último estudo NACUBO-Commonfund.
Perspectiva geral
Numa teleconferência com a imprensa na quarta-feira, os especialistas observaram que os retornos foram impulsionados por um forte desempenho das ações e por uma recuperação do mercado de títulos, embora o capital de risco tenha gerado pequenos ganhos. Embora o PIB tenha contraído, a economia dos EUA permaneceu resiliente, produzindo retornos semelhantes aos do ano passado.
Mark Anson, CEO da Commonfund, disse que os resultados comparáveis ano após ano se devem em grande parte às condições económicas semelhantes durante ambos os anos fiscais.
“Quando você pensa em 2025, tínhamos uma economia forte nos EUA, os dados de emprego ainda eram positivos, a inflação estava moderada. [artificial intelligence] continuou a empurrar os mercados financeiros, especialmente os mercados de ações, para cima e para mais fortes”, disse Anson na teleconferência.
O estudo incluiu 657 faculdades e universidades participantes, com um total de US$ 944 bilhões em ativos patrimoniais relatados. Mas as autoridades observaram que uma riqueza significativa continua concentrada num punhado de instituições.
“Embora haja um pequeno número de instituições que recebem ampla atenção do público pelo tamanho de suas dotações, a grande maioria das faculdades e universidades opera com recursos muito mais limitados”, disse a presidente e CEO da NACUBO, Kara Freeman, na teleconferência de quarta-feira.
Principais doações
O estudo NACUBO-Commonfund descobriu que 125 dos 657 participantes tinham doações avaliadas em mais de mil milhões de dólares. Outros 30 tinham doações no valor de mais de US$ 5 bilhões. (Esses 30 controlam 552 mil milhões de dólares, ou 58,5 por cento, dos dólares das dotações representados no estudo.) Mas em todas as instituições, a dotação média foi de 253,6 milhões de dólares.
As 25 instituições mais ricas do país permaneceram praticamente inalteradas em relação ao ano passado.
A Universidade de Harvard continua a ser a instituição mais rica do país, com uma dotação de 55,6 mil milhões de dólares. Harvard é seguida pela Universidade de Yale com uma dotação de US$ 44,1 bilhões, pela Universidade de Stanford com US$ 40,7 bilhões, pela Universidade de Princeton com US$ 36,4 bilhões e pelo Instituto de Tecnologia de Massachusetts com US$ 27,3 bilhões, completando as cinco primeiras de acordo com o relatório deste ano.
Entre as instituições mega-ricas, o MIT teve o maior aumento anual, de 11,4%; sua dotação cresceu de US$ 24,6 bilhões para US$ 27,4 bilhões. A Duke University teve o menor aumento de valor de mercado entre as 25 principais instituições; sua dotação cresceu 3,6%, de US$ 11,9 bilhões no EF24 para US$ 12,3 bilhões no EF25.
Tal como no ano passado, as universidades mais ricas registaram os retornos médios de investimento mais fortes. As universidades com mais de 5 mil milhões de dólares em activos patrimoniais registaram retornos médios de 11,8%, em comparação com 10,7% para aquelas com doações avaliadas em menos de 50 milhões de dólares. O retorno médio mais baixo ocorreu em instituições com doações de US$ 101 milhões a US$ 250 milhões, de 10,5%.
Gastos sobem
Embora os retornos dos investimentos tenham permanecido estáveis, os gastos com doações aumentaram.
O relatório concluiu que as faculdades e universidades participantes retiraram 33,4 mil milhões de dólares das suas doações no ano fiscal de 2025, um aumento de 11% em relação ao ano anterior. A instituição média gastou 4,9 por cento do valor da sua dotação, ligeiramente acima dos 4,8 por cento no AF24.
Freeman observou que grande parte dos gastos foi destinada a apoiar diretamente os estudantes.
“No EF25, quase metade dos gastos totais – 47% – foi para ajuda financeira estudantil, e as doações também apoiaram programas acadêmicos, pesquisa, corpo docente e operação e manutenção de instalações. As doações tornam a faculdade possível e mais acessível”, disse Freeman.
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