Moonshot AI da China se move para desfazer estrutura offshore em busca de IPO, dizem fontes
Moonshot AI, o unicórnio chinês de IA por trás do popular chatbot Kimi, informou aos acionistas que pretende desmantelar sua estrutura offshore para abrir caminho para uma oferta pública inicial, provavelmente em Hong Kong, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.
A medida é o exemplo mais recente de como Pequim endureceu a sua posição relativamente ao acordo de décadas que permitiu aos investidores estrangeiros ganhar exposição às empresas chinesas. Embora não tenha sido promulgada nenhuma mudança formal nas regras, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) aumentou o seu escrutínio sobre as entidades offshore, exigindo muitas vezes que as start-ups justifiquem a necessidade do modelo VIE.
Algumas empresas VIE foram aconselhadas a reestruturar-se e a obter listagens através das suas entidades do continente.
Ao abrigo da estrutura VIE típica, uma empresa cria uma entidade holding offshore – muitas vezes nas Ilhas Caimão – que controla uma subsidiária de Hong Kong. Essa subsidiária, por sua vez, estabelece uma empresa totalmente estrangeira (WFOE) na China continental. Em vez de ser o proprietário total do negócio operacional, o WFOE controla-o através de acordos contratuais.
Isto permite que os investidores estrangeiros obtenham exposição a sectores como as telecomunicações e a Internet, que de outra forma estão sujeitos a restrições à propriedade no estrangeiro.
Moonshot inicialmente tentou buscar uma isenção para prosseguir com a estrutura VIE, mas a recente proposta para desfazê-la sinaliza que a chance de obter uma isenção é pequena, disse uma das fontes.
